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恒大第三轮战投:新欢旧爱喜相逢 苏宁等6家600亿分14%股权

  备受关注的恒大第三轮战略投资者终于揭开面纱。

  11月6日,中国恒大发布公告称,附属公司凯隆置业及恒大地产以及本公司之控股股东许家印与第三轮投资者订立第三轮增资协议。据此,第三轮投资者将按照第三轮增资前3651.9亿元的定价,向恒大地产增资600亿元资本金,占恒大地产经扩大股权约14.11%权益。

  苏宁入股200亿元

  本次公布的第三轮投资者包括山东高速(600350,股吧)、苏宁电器、深圳正威、嘉禹投资、广州逸合投资、四川鼎祥投资等,其中山东高速、苏宁电器分别增资200亿元,其他机构均为50亿元。

  值得注意的是,恒大地产在公告中给与投资者的承诺为,2018年至2020年净利润分别为500亿元、550亿元、600亿元,三年合计1650亿元,远超其去年公布的2017年至2019年三年888亿元的承诺利润,利润承诺提升近一倍。

  恒大此番引资始于2016年12月末,彼时第一轮引资,恒大合计引入8名战略投资者、305亿元资金。今年6月的第二轮引资中,有13家企业携395亿元强力注入。

  三轮增资完成后,投资者合计向恒大地产投入1300亿元资本金,共将获得恒大地产经扩大股权约36.54%权益,凯隆置业将持有恒大地产约63.46%权益。

  易居研究院总监严跃进在接受《国际金融报》记者采访时表示,此类资金导入,和此前恒大偿还永续债等动作是一样的,都有助于降低其潜在的负债规模或者负债比例。通常,此类战略投资者也将追随恒大追求业绩成长,这对于其现在的港股价格提振和未来A股市场上的股票表现,都会有极大的刺激意义。

  今年年初,恒大地产集团董事局主席许家印便大刀阔斧实施战略转型,恒大由以往高负债、高杠杆、高周转、低成本的“三高一低”发展模式向低负债、低杠杆、低成本、高周转的“三低一高”发展模式转型。随后的5、6月份,恒大更是一举还清总额高达1129亿的永续债。三轮战投后,随着1300亿投资的引入,恒大净负债率也将进一步下降。

  回A重组推迟一年

  早在今年8月28日在香港举行的上半年业绩发布会上,恒大集团董事局副主席兼总裁夏海均便表示,恒大集团分拆恒大地产回归A股上市目前已完成两轮融资,共引入700亿元资金,但仍有不少投资者希望参与,恒大地产计划将展开第三轮融资,规模300亿-500亿元,融资过后申请回归A股。

  纵观本次恒大战投,可谓“新欢旧爱喜相逢”。既有山东高速、嘉禹投资等故友再续前缘,又有苏宁、正威等新欢喜结连理。

  尤为值得一提的是,苏宁此番入股可谓早有征兆。

  今年9月20日,许家印便率领一众高管团队前往苏宁集团总部进行访问,彼时苏宁集团董事长张近东也给与了其极高的接待规格。当晚,网上便曝出了许家印和张近东喝交杯酒的照片,会晤进展似乎颇为顺利。

10月10日,恒大与苏宁的合作,终于有了进一步的消息。恒大人寿保险有限公司的名字,相继出现在徐州苏宁置业有限公司和镇江苏宁置业有限公司的股东名单中。此举也被外界解读为房企巨头恒大,正式与苏宁旗下的两家房地产企业展开合作。

  10月10日,恒大与苏宁的合作,终于有了进一步的消息。恒大人寿保险有限公司的名字,相继出现在徐州苏宁置业有限公司和镇江苏宁置业有限公司的股东名单中。此举也被外界解读为房企巨头恒大,正式与苏宁旗下的两家房地产企业展开合作。

  此次苏宁200亿入股恒大,在易居研究院总监严跃进看来,绝非仅停留在资本层面。严跃进认为,苏宁本身也在追求全面性的业务扩张,因此可能会在拿地方面依赖恒大的支持。类似的合作有点类似此前碧桂园和美的,都是地产大企业和电器类的企业进行的合作,所以无论是否和主业相关,皆存在创新的可能。

  对于外界甚为关注的恒大回A一事,此次公告中称将重组协议时间推迟至2021年1月31日。且如果公司在2021年1月31日前尚未完成重组工作,第三轮投资者将有权在有关限期届满后两个月内向凯隆置业提出下列要求。包括以原有投资成本回购第三轮投资者所持有的股权,或者由凯隆置业向战略投资者转让部分恒大地产股份,转让比例为战略投资者所持股份的50%。

  (国际金融报记者 孙婉秋)

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