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为何黄金又陷低迷?美元美债告诉你多头翻身依然太难

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  本文来源:黄金头条

  分析师Oleh Kombaiev认为,影响金价的负面因素仍然存在,所以GLD今年将跌至119美元以下仍然是有可能的。但影响金价走势的主要因素究竟是什么呢?

  美元疲软支撑了金价?

  市场普遍认为美元疲软支撑了金价,但美元与黄金之间的相关性真的很强吗?

  下图显示了从2012年以来,金价和美元指数之间的60日滚动相关性。

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  过去五年,这两者之间的相关性系数只有-15%,相关性并没有那么强。事实上,黄金和美元的负相关性有时候能高达80%以上,但只是在一些非常不稳定的时期内,并且时间比较短。

  而在过去6个月中,黄金和美元的负相关性并没有超过20%,所以,至少目前来看,美元走势对金价并没有太大的影响。

  地缘政治风险推升了金价

  地缘政治风险是影响金价的另一个原因。

  在上个月,随着谷歌搜索引擎中有关东亚紧张局势关键词点击率的提高,金价也同步上涨,反之亦然。

  但是根据 Google Trends的数据显示,近期该类关键词点击率出现下滑,这意味着金价或出现下跌。

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  (搜索有关东亚紧张局势关键词点击率趋势和金价之间的10天滚动相关性)

  金价对美国实际利率变化的反应

  美国实际利率的变化也是影响金价走势的一大关键因素。

  在过去两个月中,金价和美国实际利率之间的60天滚动相关性达到了-90%水平。

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  (金价和美国实际利率之间的30天滚动相关性)

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  (当前金价与实际利率水平相对应的水平)

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  根据目前美国的实际利率,黄金的均衡价格应该在1230美元水平,较金价当前水平还低50美元左右。所以,黄金走势仍然与美国实际利率密切相关,但这对黄金而言却并不是好消息。

  Oleh Kombaiev认为,目前,黄金进入了巩固阶段,但是并不排除继续下滑的可能。在未来一周或两周时间内,金价将在1281和1316美元区间波动,之后可能会下跌至1250美元及以下,而GLD将跌至119美元及以下水平。

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