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1972年以来首次!美国10月份工资增长首次超过抵押贷款利率

上周五强于预期的美国非农就业数据令华尔街欢欣鼓舞。而尤为值得一提的是,不仅仅是就业人数的增加令人们眼前一亮,该份报告还显示美国经济在10月份达到了一个重要的里程碑:工资增长自1972年以来首次超过抵押贷款利率,这应该有助于使经济保持在更可持续发展的轨道上。

根据劳工部上周五公布的数据,10月份生产人员和非管理人员的平均时薪(占美国私营部门劳动力的80%以上)同比上升3.8%。另外根据房地美的数据,10月份30年期固定利率抵押贷款平均利率约为3.7%。一年前美联储开始降息之前,抵押贷款利率接近4.9%。

1972年以来首次!美国10月份工资增长首次超过抵押贷款利率

如果这些趋势继续下去,将使利息支出在潜在购房者薪资中的占比受到控制,从而限制美国家庭的债务负担。美联储今年进行的三次降息使得就业市场持续改善的同时,工资增幅终于追赶上抵押贷款利率。

根据经济学家JW Mason和Arjun Jayadev的估算,美国家庭杠杆率从1983年的大约75%上升到2008年的160%,这一趋势最终因房地产泡沫破裂和随之而来的金融危机而结束。Mason和Jayadev在2015年的一份报告中表示,在上述25年中,家庭债务相对于收入的比例上升主要原因是美联储政策,因为美联储的政策始终使利率远高于工资的成长速度。

“长期以来名义利率一直高于工资增长,”Jerome Levy预测中心的研究主任Srinivas Thiruvadanthai表示。“如果现在这种情况持续下去,将是一个积极的发展,将使下层50%或60%的人口处于可持续的地位。”

此外,该数据也有助于支持美联储主席鲍威尔有关经济处于“良好状态”的观点。利率市场的数据显示,在上周五就业报告显示美国非农就业和工资增长均好于预期之后,期货交易员不再充分定价美联储明年有一次25个基点的降息。

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